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“為了切實(shí)保護(hù)廣大中小投資者利益，有必要進(jìn)一步完善司法制度，尤其是要引進(jìn)集體訴訟制度，以保護(hù)每一個受害投資者利益。”皮海洲指出，上市公司退市后，要賠償投資者損失，并追究有關(guān)責(zé)任人的責(zé)任，對有關(guān)責(zé)任人給予重罰。
聯(lián)訊證券首席分析師文國慶認(rèn)為，證監(jiān)會不斷出臺新規(guī)也反映了管理層的一個態(tài)度，未來應(yīng)該還會有新規(guī)出臺。退市制度很重要，但除了退市，還要對退市公司的董事會、高管進(jìn)行問責(zé)，對傷害中小股民利益、虛假信息導(dǎo)致退市等行為進(jìn)行問責(zé)。如果公司存在造假等欺騙投資者的行為，公司高管尤其是公司董事長，應(yīng)該負(fù)有相應(yīng)的法律責(zé)任，而且要建立對中小股民的賠償制度，涉嫌造假的退市公司，應(yīng)當(dāng)賠償中小股民的損失。
地方政府的“保殼戰(zhàn)”
事實(shí)上，在新的退市制度強(qiáng)壓下，多家ST公司正在加快資產(chǎn)重組步伐，ST公司的“保殼大戰(zhàn)”已經(jīng)打響。僅5月份以來，就有ST金果、ST德棉、ST炎黃等多家公司密集發(fā)布重組公告。其中，*ST大成5月3日公告，該公司重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的申請已獲有條件審核通過。當(dāng)
日，*ST大成開盤封死漲停，打響“保殼”第一槍。
但值得注意的是，此番退市制度的方案，能否達(dá)到優(yōu)勝劣汰的目的，仍是一個未知數(shù)。其中最重要的障礙，則是“行政干預(yù)”。
根據(jù)Wind的統(tǒng)計(jì)，A股目前ST、*ST股票共有191只，其中113只股票實(shí)際控制人為個人，屬于民企。屬于國資背景的股票多達(dá)78只，其中既包括國資委、地方國資委直屬的國企，也包括*ST中鎢這樣的直屬央企，甚至還包括鐵道部、教育部等國家機(jī)關(guān)控制的企業(yè)。
據(jù)一位券商人士透露：“上市公司殼資源，長期以來都是各地方政府的稀缺資源。為了避免退市、實(shí)現(xiàn)保殼，地方政府、上市公司母公司通常都會以現(xiàn)金補(bǔ)貼方式改善公司財(cái)務(wù)狀況。以央企為代表的大型集團(tuán)公司可能以上市公司為運(yùn)作平臺，注入其他資產(chǎn)，使公司徹底改頭換面。而一些地方政府則可能以上市公司干凈的殼資源為條件，招商引資推進(jìn)地方其他項(xiàng)目建設(shè)。”
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，2010年共有1454家公司得到政府補(bǔ)貼，涉及總金額高達(dá)463億元，平均每家公司獲3187萬元。而從已經(jīng)公布的上市公司2011年財(cái)報(bào)看，地方政府對轄內(nèi)上市公司予以財(cái)政補(bǔ)貼或減免稅收的情況，依然大量存在。
信達(dá)證券研發(fā)中心總經(jīng)理呂立新認(rèn)為，上市公司退市方面的博弈一段時間內(nèi)還會繼續(xù)存在，全國各地的上市公司資源實(shí)際上都是掌握在政府的手里，這是一個政績指標(biāo)，要不要上市，要不要退市？很大程度上都是政府說了算。“證監(jiān)會在這方面應(yīng)該有所作為，要按照市場規(guī)則強(qiáng)制退市，現(xiàn)在我們市場上存在很多‘僵尸股’，多少年業(yè)績不好，就是退不了市，讓投資者蒙受損失，這個現(xiàn)象一定要加快改變。” 記者石俊
來源：中華工商時報(bào) 編輯：張少虎
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