環(huán)境趨暖　“解凍”A股能否再升溫？

剛剛過(guò)去的7月，在經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)回落、擴(kuò)容壓力難以緩解的背景下，A股持續(xù)下挫，上證綜指頻頻觸及三年多收盤新低，全月跌幅超過(guò)5%。而持倉(cāng)賬戶改寫(xiě)歷史新低，也顯示投資者信心幾乎降至“冰點(diǎn)”。

不過(guò)進(jìn)入8月之后，“冰點(diǎn)”A股開(kāi)始顯現(xiàn)“解凍”的跡象。自8月3日開(kāi)始，上證綜指連續(xù)5個(gè)交易日紅盤報(bào)收，按照收盤點(diǎn)位計(jì)算，累計(jì)漲幅接近3%。

在這一波反彈的背后，是管理層多項(xiàng)舉措對(duì)投資者信心的提振。

從高調(diào)“喊話”呼吁投資者正視A股投資價(jià)值，到再度調(diào)降交易費(fèi)用；從鼓勵(lì)上市公司回購(gòu)破凈股份，到力推“員工持股計(jì)劃”。盡管部分舉措被質(zhì)疑利好作用有限或缺乏可操作性，管理層呵護(hù)市場(chǎng)的苦心仍為A股市場(chǎng)帶來(lái)了久違的放量反彈。

而在政策面頻頻釋放暖意的同時(shí)，A股本身也在估值回歸之后顯現(xiàn)愈加明顯的吸引力。

截至8月8日，上證綜指平均市盈率已經(jīng)降至11.59倍，低于2005年6月和2008年10月兩個(gè)歷史“大底”時(shí)的水平。此外，滬深兩市還有70多家公司的股票價(jià)格跌破凈資產(chǎn)。

初現(xiàn)筑底跡象的A股，若隱若現(xiàn)的“抄底”機(jī)會(huì)，正吸引部分先知先覺(jué)的資金“跑步”入場(chǎng)。過(guò)去一個(gè)月間，QFII資金呈現(xiàn)大幅凈流入趨勢(shì)。近幾個(gè)交易日成交量持續(xù)放大，也在一定程度上顯現(xiàn)著二級(jí)市場(chǎng)資金的“覺(jué)醒”。

農(nóng)銀深證100指數(shù)增強(qiáng)基金擬任基金經(jīng)理宋永安表示，從歷史規(guī)律來(lái)看，沒(méi)有只跌不漲的市場(chǎng)。“如今市場(chǎng)過(guò)度反應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)面的悲觀情緒，一旦經(jīng)濟(jì)面有所企穩(wěn)，市場(chǎng)會(huì)立刻修正之前的判斷，從而迎來(lái)上漲。”宋永安說(shuō)。

值得注意的是，近日舉行的中共中央政治局會(huì)議傳出信息，下半年經(jīng)濟(jì)工作將以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線，將“穩(wěn)增長(zhǎng)”放在更加重要的位置，同時(shí)加大結(jié)構(gòu)性減稅力度，保持信貸適度增長(zhǎng)。

或許，伴隨市場(chǎng)環(huán)境逐漸趨暖，A股市場(chǎng)將走出嚴(yán)寒繼續(xù)“解凍”。而真正能為這一過(guò)程添上一把火的，并非單純的利好數(shù)據(jù)，而是更多“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策引導(dǎo)下的宏觀經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底回升。