北京時間4月26日晚間消息，美國投資銀行派杰(PiperJaffray)今日發布投資報告，維持百度股票(Nasdaq:BIDU)“增持”評級，將目標股價從140美元調低至125美元。

以下為報告內容摘要

百度當前正處于投資階段，我們認為，在投資周期結束前，營收增長效應還很難體現。我們繼續維持百度股票“增持”評級，將目標股價從140美元調低至125美元。

繼續投資

百度從2012財年第四季度開始投資，我們認為，未來2個至3個季度仍是過度階段，主要任務是贏得市場份額，每股攤薄收益增長可能要等到2014年。目前還很難判斷百度何時停止投資，但專注于移動和百度聯盟最終將推動百度營收在2014年繼續增長。

第一財季業績

營收為9.61億美元，每股攤薄收益1美元。而華爾街的預期是營收將達到9.63億美元，每股攤薄收益1.06美元。百度預計，第二財季營收將達到11.87億美元至12.16億美元，與我們此前預期的12億美元一致。

調整業績預期

我們繼續維持2013年和2014年營收預期，即分別增長37%和31%。將2013年運營利潤率預期下調120個基準點，將2014年運營利潤率預期下調190個基準點。將2013年每股攤薄收益預期下調6%，將2014年每股攤薄收益預期下調8%。

估值

我們繼續維持百度股票“增持”評級，將目標股價從140美元調低至125美元。(李明)