疑問二：誰在制造“貨幣戰(zhàn)”氣氛
從表面看，這一輪“貨幣戰(zhàn)”起因主要源于中美關(guān)于人民幣匯率問題的爭端升級(jí)。此外，日本政府在日元持續(xù)升值后直接干預(yù)匯市，以及巴西、韓國、新加坡等經(jīng)濟(jì)體紛紛采取措施遏制本幣對(duì)美元過快升值的勢(shì)頭，都在其中扮演了重要角色。
但是，這一輪“貨幣戰(zhàn)”的真正起因應(yīng)歸于美國。第一，美國一些政客迫于國內(nèi)政治壓力，再一次挑起并激化關(guān)于人民幣匯率問題的爭端，使人民幣匯率問題看似處于當(dāng)前“貨幣戰(zhàn)”的漩渦中心。
眼下，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭遲滯，國內(nèi)就業(yè)壓力居高不下，經(jīng)濟(jì)問題已成為11月份美國國會(huì)中期選舉的主要議題。不少美國政客都有將人民幣匯率問題作為美國經(jīng)濟(jì)困境“替罪羊”的政治沖動(dòng)。
這些人在國際社會(huì)散播中國“操縱人民幣匯率”的言論，在一定程度上制造了“貨幣戰(zhàn)”的緊張氣氛。
第二，這一輪“貨幣戰(zhàn)”的根本原因在于美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)巨量“印鈔”。面臨經(jīng)濟(jì)困境，美聯(lián)儲(chǔ)長期將基準(zhǔn)利率維持在接近零的水平，同時(shí)以購買金融資產(chǎn)的方式，向金融系統(tǒng)投入大量美元流動(dòng)性，這一過程也被形象地稱為美聯(lián)儲(chǔ)“開動(dòng)印鈔機(jī)”。美聯(lián)儲(chǔ)這一政策直接導(dǎo)致美元貶值預(yù)期加大，同時(shí)也導(dǎo)致大量美元投機(jī)資金進(jìn)入新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行套利。
結(jié)果是，從韓國到巴西，從泰國到新加坡，全球許多經(jīng)濟(jì)體都感到本幣對(duì)美元升值的強(qiáng)大壓力。美元貶值帶動(dòng)其他貨幣升值，對(duì)這些經(jīng)濟(jì)體出口甚至金融安全與穩(wěn)定，都構(gòu)成了挑戰(zhàn)。這些經(jīng)濟(jì)體反過來被迫采取措施，干預(yù)外匯市場，壓低本幣匯率，最終形成了看似“貨幣戰(zhàn)”的局面。
關(guān)鍵問題在于：在一些美國政客眼里，美聯(lián)儲(chǔ)通過“印鈔”壓低美元匯率是完全“合情合理的”，而其他經(jīng)濟(jì)體為維護(hù)本國經(jīng)濟(jì)和金融安全而壓低本幣匯率則是“非法的”。這是一種明顯的“雙重標(biāo)準(zhǔn)”。