盡管中國汽車工業協會的月度統計尚未出爐，不過日系車的銷售環比出現回暖幾乎成為行業共識。據瑞銀證券提供的數字，11月日系車銷售出現較預期為快的復蘇跡象，不過這一復蘇有代價，即依靠對銷售終端的降價來刺激顧客購買。

最快明年一季度完全恢復

據瑞銀證券上周末引述China Auto Market數據顯示，日系乘用車在上個月環比錄得47%的增長。在納入統計的18家主流乘用車廠家(含非日系)中，同比銷售增長為4.2%，其中非日系車企同比增長為24%。

按同比算，日系車的銷售跌幅收窄至37%，遠低于10月時同比53%的跌幅。其中，本田同比下降29%，是日系車三巨頭中恢復得最快的。此外，豐田和日產同比下降41%、34%。瑞銀證券指出，這個數字顯示銷售略高于預期，但是完全恢復最快要等到2013年一季度后期。

據瑞銀方面給出的11月銷售數據，東風有限錄得銷量為41823輛，環比增長62.6%；東風本田為20006輛，環比大增1.197倍；廣汽本田為21199輛，環比增長41.2%；廣汽豐田為18075輛，環比增長72.3%；一汽豐田為30474輛，環比增長1.246倍。

“我們認為在終端銷售時的價格補貼，最終將壓縮代工廠的毛利率。”不過，對于這個成績單，瑞銀證券舉例稱，本田的雅閣和CRV在過去兩個月零售價格就累計下降了7%和3%。與此同時，非日系車11月的折扣卻有縮水跡象。

除了上述巨頭外，另據早前其他日系車企自己統計的11月在華銷量，馬自達同比減少29.7%，降幅低于前兩月；鈴木為22832輛，比去年同期下降11.4%，降幅比10月份的29.2%收窄；斯巴魯所屬的富士重工業公司為2248輛，同比下降了55.1%，但降幅小于10月份的71.7%。 (記者劉俊)