主動調控，有利于金融穩定

李才元一直強調，國內利益集團包括銀行、房地產商、地方政府等，一起吹大了“資源泡沫”，高地租、高房價、高租金，共同推高了勞動力成本和企業運營成本，這使得國內實業低迷不振，“銀行業內部‘空轉’，正是因為實業‘不轉’”，最終造成惡性循環。

在他看來，央行這次出手預示著這場經濟“調結構”的大博弈已“步入中盤”，“先要切斷金融業與房地產這些資源泡沫的聯系，讓房價降下來，整個經濟運行成本才能下降，實體經濟才能得到喘息，然后銀行和股市要把融資方向，轉向真正能拉動產業升級、拉動就業的企業身上。”

中金公司首席經濟學家彭文生也指出，本輪“資金緊張”，央行看似“被動”，實則主動，“這是政策的主動調控，而不是等到泡沫破裂后的被動調整，將有利于維護金融穩定，也有利于改變房地產和地方政府融資平臺占用太多資金，擠壓實體經濟的狀況。”

同濟大學財經研究所所長石建勛則撰文稱，隨著美國經濟的穩步回升，美國退出量化寬松貨幣政策的時間越來越近，全球經濟去杠桿化的進程開始加速，此時中國央行頂住壓力“不放水”，意在整頓社會融資規模過快擴張與銀行同業拆借業務期限錯配風險，倒逼銀行加快其去杠桿和去“影子銀行”的進程，加快解決銀行體系內資金“空轉”套利問題，引導金融更好地服務實體經濟。他說，銀行業“資金緊張”只是我國經濟轉型與結構調整中的一個小陣痛。

“提前擠泡沫，要比等泡沫大到自己破更主動”，一位投資業資深人士分析，“但這個過程可能很慘烈，比如股市，就可能在這種格局轉換中波動很大，不論好壞公司都會面臨調整風險。”

李才元建議，一般投資者首先要規避風險。“現在要淡定，心態要好，不要總想著短期投機，如果銀行業都‘瘋了’，老百姓就真要倒霉了”，對那些短期的高收益理財產品“一定要慎重”。

其次，應該建立中長期的價值投資理念。“掙快錢的時代”結束了，既然國家層面都開始整治房地產、銀行業的“泡沫”，中小投資者也應通過這次震蕩吸取教訓，“這倒逼著投資者更加成熟，不要再把理財目標鎖定在3到5天，或3到5個月了，應該從3到5年的中長期來確定投資方向。”

李才元看好中國經濟的長期走勢，銀行業要“盤活存量”，而中國經濟的“增量空間”還很巨大。“一旦實體經濟復蘇，錢本身就真的值錢了，存款本身就能帶來收益，激進的投資者看懂了國家經濟轉型大方向，在股市中選擇科技創新類、消費升級類板塊投資，也會有很好的收益。” （中國青年報北京6月26日電 記者 眾石）