虧損逾25億，這是中興通訊(000063.SZ)剛剛交出的2012年答卷。1月21日零點(diǎn)，中興通訊發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2012年全年凈利潤虧損約25億元至29億元之間。這比前三季度的17億元虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

對于虧損加劇的原因，中興方面解釋稱：2012年第四季度營業(yè)收入較上年同期下降約18%，主要由于國內(nèi)部分系統(tǒng)合同簽約延遲、終端收入下降，部分國際項(xiàng)目工程進(jìn)度延遲等綜合影響所致。

另外，2012年第四季度公司總體毛利率較上年同期下降約11個(gè)百分點(diǎn)，主要系非洲、南美、亞洲及國內(nèi)較多的低毛利率合同在本報(bào)告期確認(rèn)業(yè)績。這些原因?qū)е轮信d2012年全年利潤同比下跌221.35%-240.77%。

“中興在企業(yè)風(fēng)格上長期以來比較穩(wěn)健和溫和，近年來為了適應(yīng)日趨嚴(yán)酷的市場競爭在市場風(fēng)格上也進(jìn)行了調(diào)整，但這一調(diào)整也對毛利帶來了直接的沖擊，這是導(dǎo)致虧損的直接原因。”中興通訊相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

其實(shí)在發(fā)布2011年年報(bào)的時(shí)候，中興的利潤下滑問題就已經(jīng)顯現(xiàn)。2011年中興收入大幅增長23.39%的同時(shí)，利潤卻同比下降36.62%。

當(dāng)時(shí)，中興方面把利潤下降的原因歸結(jié)為大力發(fā)展智能手機(jī)業(yè)務(wù)所致，終端業(yè)務(wù)毛利率下降，占公司收入比重上升。

可以說之前中興是以“利潤”來換取“市場規(guī)模”。而到了2012年，中興開始品嘗犧牲利潤的代價(jià)。