經(jīng)濟(jì)智囊團(tuán)巴黎經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織在5月23日的年中報告中不得不承認(rèn)，全球化可能導(dǎo)致通貨膨脹。雖然目前石油和商品都在當(dāng)前市場總體降價的情況中從各自的高價位跌落，但中國和印度正在騰飛的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)把石油和商品價格推到了一個創(chuàng)紀(jì)錄的水平，這展示了全球化不那么有利的一面。
大多數(shù)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家都在為全球化唱贊歌。發(fā)展中國家，如中國和印度，已經(jīng)將自己整合入世界經(jīng)濟(jì)，兩國已成為廉價商品的產(chǎn)地，生產(chǎn)范圍包括從襯衫到電腦。這使西方消費(fèi)者一直都能買到低價的東西，而這也有助于抑制通貨膨脹。因此巴黎經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織用“受歡迎的抗通脹力”的字眼來形容中國這種低成本的經(jīng)濟(jì)。確實(shí)，過去三年來的經(jīng)驗(yàn)顯示，商品價格壓力可能會嚴(yán)重削弱低成本制造輸入的抗通脹力。如果貿(mào)易保護(hù)論者加強(qiáng)他們的壓力，那么上面這種情況可能會更加嚴(yán)重，所有這些結(jié)果都是實(shí)實(shí)在在的。
最近幾周，世界證券市場大幅反彈的一個原因是全球再次對通貨膨脹感到擔(dān)憂。美國近期的數(shù)據(jù)顯示，未來的通貨膨脹情況將會更嚴(yán)重，這立刻讓人紛紛猜測，美聯(lián)儲會將像人們廣泛預(yù)期的一樣繼續(xù)提高利率。提高利率會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動放緩，許多公司的利潤也會受到打擊。所以當(dāng)預(yù)期的利率上升停止出人意料地出現(xiàn)時，眾多投資者會陷入恐慌。一旦這種恐慌出現(xiàn)，其他的各種擔(dān)憂也會隨之浮出水面。
美國目前負(fù)擔(dān)著占其GDP7%的收支往來帳戶赤字，這是貿(mào)易中最廣泛使用的一種調(diào)節(jié)方式。一位數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，就現(xiàn)在來說，收支往來帳戶赤字的比率為3%才是好的，政府認(rèn)為減少赤字最好的方法是美元貶值。瑞士信貸的經(jīng)濟(jì)學(xué)家說，未來兩年內(nèi)美元將不得不貶值20%以使現(xiàn)在的收支往來帳戶赤字降到GDP的4.5%。更疲弱的美元有助于吸收赤字，但會造成其它問題，比如會增加通脹壓力。所以美聯(lián)儲的新主席Ben Bernanke現(xiàn)在的位子可不好坐。未來他將必須處理來自全球化和美元貶值兩方面的通脹壓力，Alan Greenspan真是選在了一個絕佳的時候退休。
作者：Mark Tran? 編譯：吳奕俊? 編輯：李卉?? 文章來源：《衛(wèi)報》
http://blogs.guardian.co.uk/news/archives/2006/05/23/waking_up_to_the_downside_of_globalisation.html#more