中國日報網(wǎng)環(huán)球在線消息：美國房地產(chǎn)市場的問題是否會蔓延至數(shù)以百萬計的債券型共同基金的持有者？
對此下了很大賭注的對沖基金投資者認(rèn)為，次級抵押貸款危機(jī)還將會惡化，許多專家們也認(rèn)為，惡化的情況終將會發(fā)生。一些投資于較高風(fēng)險的短期債務(wù)方面的債券型基金，受次級抵押貸款的影響和不斷惡化的信貸關(guān)系，已經(jīng)受到了不斷飚升的違約率的沖擊。
批評者們指責(zé)標(biāo)準(zhǔn)普、穆迪、惠譽(yù)等評級公司，他們經(jīng)常給予AAA最安全的等級的債券中，包括太多次級房貸抵押的資產(chǎn)證券化債券。
“評級機(jī)構(gòu)使用他們自己的方法，對這些次級房貸的證券化產(chǎn)品評級是完全錯誤的。”芝加哥Tavakoli咨詢機(jī)構(gòu)的總裁Janet如此表示。
專家們說，80％的次級抵押貸款的債券化產(chǎn)品的評級都是AAA，這一評級在美國的債券市場上意味著是無風(fēng)險的美國債。
“同樣令人震驚的是，有許多不良信用記錄的信用卡賬戶的證券化債券產(chǎn)品是風(fēng)險最大的形式之一，他們之中也有超過40％被評級為AAA。”費(fèi)城Drexel大學(xué)的金融系教授約瑟夫梅森表示。
美國證監(jiān)會的官員上周公開表示，已經(jīng)開始檢查這三個機(jī)構(gòu)評級的影響。信用評級機(jī)構(gòu)則解釋說，他們的作用是給予證券化產(chǎn)品予信用的評定，而不是向債券的買方或賣方提供建議。
國會也承諾會就評級機(jī)構(gòu)在次級債危機(jī)中所起的作用舉行聽證會，次級債危機(jī)已經(jīng)導(dǎo)致華爾街的大量拋盤和消費(fèi)支出不斷減弱。
華盛頓大學(xué)的金融系教授Richard表示疑惑，高風(fēng)險的家庭貸款被捆綁成了AAA級的投資產(chǎn)品。
“問題是其中一些人被這些抵押嚇壞了，”他說，“總有這樣一種假設(shè)，房價永遠(yuǎn)不會跌，現(xiàn)在，我們看到了有些市場的房價卻下跌了很多。”由于房價不斷下跌，許多貸款的利率重新回到很高的水平，這將在未來幾個月內(nèi)引發(fā)更多的違約。
“沒有人關(guān)注基本面”，比肯經(jīng)濟(jì)咨詢的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Christopher說，“這是一個勇敢的新世界。”機(jī)構(gòu)為這些債券評級，投資銀行又出售給投資者，卻忽視了這些借款人變得具備杠桿效應(yīng)，機(jī)構(gòu)沒有把重點(diǎn)集中于對借款人信用的評分上。
債券型基金的顯著特點(diǎn)就是多元化投資，以保護(hù)投資者在任何一個類型債券上的損失。不愿意冒風(fēng)險的基金投資者通常只投資于美國的國債，其他投資者也愿意買公司債和抵押債券化產(chǎn)品，這些產(chǎn)品雖然被評為AAA級，但有很大的風(fēng)險。
晨星公司的資深共同基金分析師Paul說，大部分共同基金不一定都會遭遇巨額的虧損。晨星公司在上月的一份報告中指出，有幾只投資于短期債券的共同基金，包括投資于次級債的基金，今年已經(jīng)經(jīng)受了損失。
富達(dá)投資公司的一只超短債基金A和一只保本型短債基金，今年已經(jīng)幾乎雙雙下跌將近5％，這在固定收益類基金產(chǎn)品中已經(jīng)是相當(dāng)大的下跌幅度。（來源：全景網(wǎng) 9月17日）