另外，我們發現不同市場環境下，獲取超額收益的難易程度存在差異。在牛市(如：2006年、2007年、2009年)中主動管理基金整體獲取超越市場平均收益的難度較大。因此，當牛市來臨時，投資者選擇優秀指數基金投資，或許是較佳選擇，即省錢、又省力還省心，并且能獲得不錯收益；但在熊市和震蕩市中，主動管理基金整體獲取超額收益相對容易。此時，應優先選擇管理能力出色的主動管理型基金。

長期持有仍是基金較好投資策略。我們統計了截至2012年12月31日，最近一年、三年、五年、九年的開放積極偏股基金加權平均累計凈值增長率，發現期限越長的投資，獲取超額收益的概率越高，且超額收益越大，這一現象表明只要所持基金的基本面(如基金經理、公司股權等)沒有發生明顯不利變化，每年凈值增長率能達到行業平均水平，長期持有應該可以獲取不錯收益。

基金業績分化整體出現縮小趨勢，但仍差異明顯。我們也統計了自2004年至2012年，各年度開放積極偏股基金最高收益與最低收益基金的業績情況，并通過兩者的差額(最高-最低)，來反映基金業績分化的演變趨勢。從長期趨勢看，基金業績分化出現了小幅縮小趨勢，但仍差異明顯，2011年、2012年這兩年業績差異基本處于40%以上水平。這一方面表明，在競爭激烈的市場環境下，基金公司普遍重視投研，管理能力差異有所減小；但另一方面，40%以上的業績差異，也表明差異巨大，且隨著基金產品備案制的實施，產品數量快速增加后，基金業績分化或進一步加劇(2012年比2011年已有所擴大)，投資者擇基難度將有所增加，因此可考慮從基金研究、評價機構獲取研究資訊或咨詢的方式，輔助進行投資決策。

另外，我們也統計了截至2012年末，最近一年、三年、五年、九年的開放式積極投資偏股型基金加權平均累計凈值增長率業績分化的變動情況，結果發現累計時間越長，業績最好基金與業績最差基金的差異越顯著。這也表明，我們堅持長期投資的必要性，同時也表明精選個基的重要性和研究的價值，因為如果選錯了基金且不及時糾正，投資結果將差異明顯。