人民幣兌美元即期匯率進入6.17水平

即期匯率進入6.17水平 未來出口或承壓

本報訊（記者李震）昨日，人民幣兌美元匯率再創歷史新高，中間價步入6.23，即期匯率進入6.17水平。4月人民幣升值幅度是去年全年的2.6倍。分析人士指出，在勞動力成本上升和人民幣升值的壓力下，今年出口增速是否會回升存在一定不確定性。

4月升值幅度為去年2.6倍

昨日，人民幣兌美元匯率再創歷史新高。人民幣兌美元中間價報6.23，即期匯率收盤報6.1707，兩者均為歷史新高。近期公布的外匯占款等數據顯示資金保持流入，較大的凈結匯給人民幣升值持續帶來壓力。

值得注意的是，自4月以來人民幣已累計7次刷新歷史新高，人民幣兌美元中間價從6.2674持續升至6.23，累計升值達0.6%。而去年全年，中間價累計升值0.23%。這意味著，4月至今的升值幅度已是去年的2.6倍。

人民幣實際有效匯率更能反映人民幣的升值趨勢。國際清算銀行(BIS)最新公布數據顯示，3月人民幣實際有效匯率指數為114.02，環比上漲0.27%。自去年10月起，人民幣實際有效匯率指數連續六個月上漲，累計漲幅達6.1%。

外貿企業腹背受敵

隨著人民幣的持續升值，市場擔心未來我國出口將承受壓力。3月我國再度出現8.8億美元的貿易逆差，分析人士認為，在勞動力成本上升和人民幣升值的壓力下，今年出口增速是否會回升存在一定的不確定性。

“目前已有30%左右的鞋廠工廠轉移到東南亞了，因為那邊勞動力便宜。同樣一個做鞋的工人我們的工資現在是3000元/月，越南可能只要1500元。”中山一家給大型鞋廠做鞋材配件的負責人劉先生告訴記者。

興業銀行首席經濟學家魯政委表示，目前中國外貿企業是腹背受敵。一方面，隨著勞動力成本上升和人民幣升值帶來的壓力，勞動力密集型的產品敗退，轉向東南亞等地尋找替代商；另一方面，在高科技產品方面，由于日元、韓元的大幅貶值，中國的產品不具有競爭優勢。

以日元大幅貶值為例，澳新銀行研究認為，日元兌人民幣每升值1%，中國的出口將下降0.17%。自去年9月以來日元兌人民幣的升值幅度達到27%，表明中國的出口下滑4.8%。如果日元兌美元到今年年底進一步貶值至110的水平（目前在99附近），中國的出口將下降大約8%。

專家建議：

增加人民幣波動性

隨著4月人民幣連創新高，市場對增加人民幣波動彈性來應對升值壓力的預期也增強。

澳新銀行首席經濟學家利剛表示，在整體經濟走軟的大環境下，人民幣的強勁升值趨勢將難以被央行容忍。“央行可能提高人民幣匯率的波動性來減少資本流入的壓力，這也意味著人民幣可能在短期內出現走弱。”

恒生銀行最近一期研報指出，近日人民幣兌美元即期價格頻頻逼近1%的波幅上限，預計今年晚些時間管理層或再將美元兌人民幣的每日波幅由目前的1%擴大至1.5%。

招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮則建議將放寬日內波幅與中間價的改革結合起來，打破中間價被市場解讀為政策信號的現狀，加大中間價對市場意見表達的權重，消除單邊預期，使得中間價首先進入雙向波動，進而帶動即期匯率進入雙向浮動。