中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)站環(huán)球在線消息：在連續(xù)利好政策的推動(dòng)下，經(jīng)歷持續(xù)深幅震蕩的A股重新走高，這使得很多投資者相信，奧運(yùn)會(huì)前股市定會(huì)漲起來(lái)。奧運(yùn)會(huì)和股市究竟有多大關(guān)系？未來(lái)一段時(shí)間股市會(huì)向什么方向走？就此，本刊記者專訪了國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌。
下跌是否已到頭？
《環(huán)球人物》：滬深兩市4月24日大幅高開(kāi)，報(bào)收時(shí)創(chuàng)下了7年來(lái)最大單日漲幅，那么是否可以說(shuō)，股市已經(jīng)結(jié)束下跌，開(kāi)始反彈？
夏斌：跌到3000點(diǎn)就應(yīng)該差不多了，一些基本面不錯(cuò)的企業(yè)，這個(gè)時(shí)候已經(jīng)顯現(xiàn)出投資價(jià)值來(lái)。
我們以前說(shuō)市盈率很高，但現(xiàn)在有些企業(yè)已經(jīng)降到27（20到30之間比較正常），甚至更小的數(shù)值，現(xiàn)在可以說(shuō)是一個(gè)買進(jìn)的時(shí)候。當(dāng)投資者普遍信心不足時(shí)，往往會(huì)矯枉過(guò)正。所以我會(huì)勸朋友，如果有閑錢，又看到基本面很好的企業(yè)，應(yīng)該買，這又是一次起步的時(shí)機(jī)。因?yàn)閺拈L(zhǎng)期看，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)沒(méi)有問(wèn)題，城市化、工業(yè)化、人口紅利（指一個(gè)國(guó)家的勞動(dòng)年齡人口占總?cè)丝诒戎剌^大，撫養(yǎng)率比較低）的作用還在發(fā)揮，沒(méi)有問(wèn)題。
《環(huán)球人物》：上證綜指一度跌破3000點(diǎn)，近期又出現(xiàn)大幅上揚(yáng)。有人認(rèn)為，從現(xiàn)在到奧運(yùn)前后，股市會(huì)逐漸回穩(wěn)，對(duì)此，您怎么看？奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)和股市的關(guān)系到底有多大？
夏斌：從目前的形勢(shì)看，中國(guó)GDP今年經(jīng)過(guò)努力還是可以穩(wěn)定在10%左右的增長(zhǎng)率，在全球經(jīng)濟(jì)不好的情況下，我們還能有這樣的增長(zhǎng)，非常難得。無(wú)論是奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)，還是中國(guó)經(jīng)濟(jì)，基本面目前都很好。可前期股市之所以出現(xiàn)持續(xù)下跌，其中一個(gè)很重要的原因是，從去年10月的6000點(diǎn)一直跌到現(xiàn)在3000多點(diǎn)，上證綜指幾乎跌掉一半，投資者的信心跌掉了。當(dāng)大家信心不足的時(shí)候，流入股市的資金馬上就減少了，股市也就出現(xiàn)了一跌再跌的局面。而在中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面沒(méi)有問(wèn)題的情況下，股市沒(méi)有理由不回來(lái)。
奧運(yùn)會(huì)不能成為拉動(dòng)股市的因素
《環(huán)球人物》：除去目前政策方面的利好消息，奧運(yùn)會(huì)能不能成為增強(qiáng)信心的因素？
夏斌：中國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量是全球第四，我們前面是美國(guó)、日本和德國(guó)，和韓國(guó)、希臘等部分奧運(yùn)會(huì)舉辦國(guó)相比，奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)體系中所占的比例是不一樣的。
我們具體來(lái)分析，北京的人口占全國(guó)人口的比例只有2%，北京因奧運(yùn)會(huì)而產(chǎn)生的基建投資占全國(guó)總投資的比例也相當(dāng)?shù)停莻€(gè)位數(shù)。而反觀韓國(guó)，首爾人口占全國(guó)人口的43%，這和中國(guó)的情況完全不同，我們不能簡(jiǎn)單地把奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)和全國(guó)經(jīng)濟(jì)的相關(guān)度，同海外的一些基本統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)比較，這不是一個(gè)概念。所以我認(rèn)為奧運(yùn)會(huì)不能成為拉動(dòng)A股上升的主要因素，用奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)來(lái)恢復(fù)喪失的信心，也是不可能的。
《環(huán)球人物》：最近證監(jiān)會(huì)接連發(fā)布了幾個(gè)重要文件，有人認(rèn)為這是民間呼吁“救市”后的結(jié)果，您認(rèn)為呢？
夏斌：市場(chǎng)一跌，就賭政府要救市，這個(gè)心態(tài)本身就不成熟。我們過(guò)去曾經(jīng)在救不救市的問(wèn)題上有過(guò)一些教訓(xùn)。作為政府，要為股市長(zhǎng)期穩(wěn)定、健康的發(fā)展著想，汲取教訓(xùn)，逐步成熟。
政府不會(huì)隨便救市。因?yàn)榧词咕绕饋?lái)，不符合市場(chǎng)規(guī)律，還是會(huì)跌下去，那不是把老百姓套住了嗎？所以說(shuō)，政府現(xiàn)在不會(huì)再像以前那樣簡(jiǎn)單地托市或打壓，不再用簡(jiǎn)單的非長(zhǎng)期的政策干預(yù)，而是盡可能遵從市場(chǎng)發(fā)展本身的規(guī)律去做。中國(guó)的股市做得這么大了，急劇波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的影響會(huì)很大，政府不會(huì)不重視。
《環(huán)球人物》：政府為穩(wěn)定股市陸續(xù)推出的一些政策，從實(shí)際效果來(lái)看強(qiáng)弱不一，您如何看待這個(gè)現(xiàn)象？
夏斌：政府對(duì)當(dāng)下股市已經(jīng)非常關(guān)注，但是，怎么個(gè)關(guān)注法，這是個(gè)很復(fù)雜的問(wèn)題。首先，大小非流通股的解禁，信息披露可以更透明，并參照國(guó)際慣例和中國(guó)國(guó)情，進(jìn)一步調(diào)整每次放開(kāi)的比例和幅度。其次，如果簡(jiǎn)單地用國(guó)家資金往股市里填，這顯然不是長(zhǎng)期穩(wěn)定股市的辦法。此外，下調(diào)印花稅是目前被熱議最多的“利好”，其實(shí)我對(duì)去年抬高印花稅就有看法，稅收一定要嚴(yán)肅，不要把調(diào)整印花稅作為調(diào)控股市的政策，當(dāng)前也不是調(diào)一下印花稅就能把股市托起來(lái)的問(wèn)題。中國(guó)的股市還在發(fā)展中，應(yīng)該實(shí)施低印花稅政策。
給散戶三條建議
《環(huán)球人物》：2008年第一季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示GDP增長(zhǎng)為10.6%，大家認(rèn)為比預(yù)期的要好，但是A股市場(chǎng)的反應(yīng)與此并不相稱，您怎么看？
夏斌：我一直相信，股市還會(huì)恢復(fù)理性增長(zhǎng)，因?yàn)槲覀兊慕?jīng)濟(jì)基本面在這里擺著。你說(shuō)美國(guó)泡沫破滅，日本泡沫破滅，其中有深刻的經(jīng)濟(jì)原因，而我們的經(jīng)濟(jì)比他們當(dāng)時(shí)的情況要好，不用恐慌。投資者當(dāng)然不喜歡股市調(diào)整，但是也要看到，調(diào)整后它還會(huì)漲上去。10年前，我在人民銀行當(dāng)證監(jiān)室主任時(shí)，曾寫(xiě)了一個(gè)內(nèi)部報(bào)告——當(dāng)出現(xiàn)新股跌破發(fā)行價(jià)時(shí)，就是中國(guó)股市成熟的表現(xiàn)，這個(gè)說(shuō)法當(dāng)時(shí)不為人接受，現(xiàn)在大家看到有新發(fā)股票破發(fā)，不妨好好想一想。
《環(huán)球人物》：那么在現(xiàn)階段，您會(huì)給投資者什么建議呢？
夏斌：散戶也是要分類的，第一，手頭有些閑錢的人，對(duì)于長(zhǎng)期抗跌性的股票，現(xiàn)在可以買了；第二，深套住的人，如果現(xiàn)有的股票基本面不錯(cuò)，落得也不深，扛著吧；第三，道聽(tīng)途說(shuō)來(lái)的概念股票，看不準(zhǔn)的該割肉就趕緊割肉吧。（來(lái)源：《環(huán)球人物》雜志）
