重組展望

破產重整不等于破產清算

無錫尚德能否擺脫困境

在今年1月份，國聯為主的國資就已經被選為接盤者，破產重整的方案隨后被上報江蘇省。在此期間，施正榮尚德電力董事長的帽子被董事會強行摘下。施正榮不服，拋出董事會非法罷免的強硬言辭，但于事無補。

無錫尚德破產重整的命運拖到3月20日才正式宣布。所謂破產重整，類似美國破產保護，是指債務人向法院提出或債權人強制向法院提出破產重組申請后，債務人需提出一個重組方案，就還債期限及股東利益作出安排，經法院確認債務人仍可繼續營業。

“這種方式和破產清算的最大區別在于，破產清算就是分家當，而破產重整意味著債權、債務雙方依然試圖挽救公司，資產和品牌都予以保留，讓公司在一段時間內恢復造血能力。”無錫工行一位相關工作人員告訴記者，“我們也希望無錫尚德通過重組擺脫困境。”

對于無錫尚德而言，牽頭重組的無錫國聯也并不是陌生人。2000年時，施正榮還只是一個頂著博士頭銜的技術人員，當時他拎著筆記本電腦在國內四處找投資，但處處碰壁。“那時國內對太陽能光伏產業沒有了解，地方政府也不敢貿然投資，不少人甚至以為他是騙子。”

后來施正榮遇到了無錫原經委主任李延人，這是施正榮命中的一大貴人。因為李延人的穿針引線，施正榮的光伏產業夢最終變成現實。第一批800萬美元的投資中，無錫國聯、小天鵝等都參與了湊份子。

如果從情感角度來說，無錫國聯對施正榮個人沒有太多好感。尚德獲得成功后準備在紐交所主板上市，但此時的施正榮卻要求國資退出。無錫國聯曾經試圖游說，希望通過第三方代持的方式保留股份，以便在上市后能有一個更高的回報。但施正榮堅決不允許，無錫地方政府也站在了施正榮一邊。

國有股東被迫退出，高盛、英聯、法國Natexis、尤科、西班牙普凱等多家海外機構得以順利入股尚德控股。“(施正榮)能共患難，不能齊享福，小算盤打得太精明。” 一位當年入股尚德的地方國企高管告訴記者。